Γαλλία: Σε ρεκόρ 14ετίας το κόστος δανεισμού ενόψει πιθανής υποβάθμισης από την Fitch Ratings

Το μακροπρόθεσμο κόστος δανεισμού της Γαλλίας πλησιάζει στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και πάνω από μια δεκαετία ενόψει της πιθανής υποβάθμισης της κρατικής αξιολόγησης της χώρας αύριο από την Fitch Ratings (14.03.2025).

Η απόδοση του 30ετούς κρατικού ομολόγου της Γαλλίας αυξήθηκε κατά πέντε μονάδες βάσης στο 4,15% σήμερα (13.3.2025), μόλις μία μονάδα βάσης μακριά από το υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Το επιτόκιο έχει αυξηθεί περισσότερο από 40 μονάδες βάσης αυτόν τον μήνα λόγω του ξεπουλήματος στις ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων που πυροδοτήθηκε από τα σχέδια της Γερμανίας να ενισχύσει τις δαπάνες κάτι που εκτόξευσε το κόστος δανεισμού σε όλη την Ευρώπη.

Η Fitch Ratings αναμένεται να επανεξετάσει την Παρασκευή την πιστοληπτική αξιολόγηση AA- της Γαλλίας, η οποία έχει αρνητικές προοπτικές από τον Οκτώβριο.

Ο οίκος αξιολόγησης εξέδωσε τον περασμένο μήνα προειδοποίηση ότι η δημοσιονομική εξυγίανση της χώρας έχει μειωθεί και έκτοτε η κυβέρνηση έχει υποσχεθεί να αυξήσει τις αμυντικές δαπάνες, επιβαρύνοντας περαιτέρω τα δημόσια οικονομικά.

Οι γαλλικές αγορές αναστατώθηκαν πέρυσι μετά το αίτημα του προέδρου Εμανουέλ Μακρόν για πρόωρες εκλογές, με αποτέλεσμα να διπλασιαστεί σχεδόν το ασφάλιστρο των 10ετών ομολόγων έναντι των ασφαλέστερων γερμανικών ομολόγων σε περισσότερες από 90 μονάδες βάσης. Το spread έχει έκτοτε υποχωρήσει σε περίπου 68 μονάδες βάσης αφού ο πρωθυπουργός Φρανσουά Μπαϊρού επέβαλε την ψήφιση του προϋπολογισμού και επέζησε από τις επακόλουθες ψηφοφορίες εμπιστοσύνης που έπληξαν τον προκάτοχό του.

Παρόλα αυτά, η Citigroup αναμένει ότι κάποια στιγμή θα έρθει μια υποβάθμιση και ο στρατηγικός αναλυτής Αμάν Μπανσάλ προειδοποιεί ότι αν η αξιολόγηση μειωθεί σε ένα Α, ορισμένοι επενδυτές θα αναγκαστούν να πουλήσουν τους τίτλους. Η S&P Global αξιολογεί επίσης τη Γαλλία στο ΑΑ- με αρνητικές προοπτικές, ενώ η Moody’s την αξιολογεί στο ισοδύναμο Αα3 με σταθερές προοπτικές.