Το γερμανικό πακέτο των 200 δισ. θα μπορούσε να προκαλέσει κατάρρευση

Εν μέσω αρνητικών προβλέψεων για ύφεση στη Γερμανία και στην Ευρώπη, αναλυτές της Citi εκφράζουν ανησυχία για πιθανή εκδήλωση βίαιων κινήσεων στην αγορά ομολόγων, καθώς οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις πιθανόν θα επιδιώξουν να δανειστούν τεράστια ποσά.

Ο Γερμανός καγκελάριος Όλαφ Σολτς ανακοίνωσε πακέτο ύψους 200 δισ. ευρώ, το οποίο σχεδιάζεται να μειώσει την επιβάρυνση από την άνοδο των τιμών της ενέργειας στους καταναλωτές.

Το σχέδιο θα μπορούσε να συμβάλλει σε μείωση του πληθωρισμού κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες το επόμενο έτος, σύμφωνα με αναλυτές της Citi, που επικαλείται το CNBC, αλλά είναι απίθανο να αποτρέψει οικονομική συρρίκνωση. «Θα μπορούσε να αμβλύνει την επερχόμενη ύφεση, αλλά εγκυμονεί κινδύνους, κατά την άποψή μας», ανέφεραν οι αναλυτές σε σημείωμα που δόθηκε στη δημοσιότητα την περασμένη Παρασκευή.

Το παράδειγμα της Γερμανίας

«Ο κίνδυνος είναι να ακολουθήσουν και άλλοι το παράδειγμα», ανέφερε ο Κρίστιαν Σουλτς, αναπληρωτής επικεφαλής οικονομολόγος της Citi.

Ο Σουλτς αναφέρθηκε στην πρόσφατη έκρηξη της αγοράς ομολόγων της Βρετανίας μετά την ανακοίνωση για μη χρηματοδοτούμενη μείωση φόρων από τη νέα κυβέρνηση της Λιζ Τρας.

Ο Σουλτς τόνισε ότι η Γερμανία μπορεί να «αντέξει οικονομικά» οποιαδήποτε χρηματοδότηση χρέους χάρη στον χαμηλό λόγο χρέους προς το ΑΕΠ και τις χαμηλότερες ανάγκες εξωτερικής χρηματοδότησης, αλλά το πακέτο θα μπορούσε να «ανοίξει την όρεξη» σε λιγότερο συνετές από δημοσιονομική άποψη χώρες, οι οποίες θα θελήσουν να δανειστούν μεγάλα ποσά και να εκδώσουν νέο χρέος — ενδεχομένως.

Η Citi προβλέπει ότι η χρηματοδότηση του γερμανικού χρέους θα μπορούσε επίσης να προκαλέσει αυστηρότερες παρεμβάσεις από την πλευρά της ΕΚΤ, η οποία θα μπορούσε στη συνέχεια να πυροδοτήσει άνοδο αποδόσεων στη ζώνη του ευρώ.

«Υπάρχει κίνδυνος η δυναμική που διαφαίνεται στη Βρετανία να εξαπλωθεί στην υπόλοιπη Ευρώπη», τόνισε ο Σουλτς.