Ο φόβος της Fed επιτάχυνε την πτώση στη Wall Street – Απώλειες 430 μονάδων για το Dow

Ισχυρή πτώση, άνω του 1%, κατέγραψαν την Πέμπτη οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες της Wall Street, με τους traders να ενσωματώνουν στις εκτιμήσεις και τις κινήσεις τους άλλη μια “δεσμίδα” στοιχείων που δείχνουν ότι οι πληθωριστικές τάσεις επιμένουν, ενώ και τα στοιχεία από την αγορά εργασίας υποδεικνύουν ότι η οικονομία των ΗΠΑ αντέχει, παρά τις αυξήσεις επιτοκίων από πλευράς της ομοσπονδιακής κεντρικής τράπεζας (Federal Reserve), με κίνδυνο να οδηγήσουν την τελευταία σε πιο επίμονη και σκληρή σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Στο ταμπλό, ο βιομηχανικός Dow Jones κατέγραψε απώλειες 431,66 μονάδων ή 1,26%, στις 33.696,39 μονάδες, με τον ευρύτερο S&P 500 να “χάνει” 56,90 μονάδες ή 1,37%, στις 4.090,70 μονάδες και τον τεχνολογικό Nasdaq να καταγράφει πτώση 214,76 μονάδων ή 1,78%, στις 11.855,83 μονάδες .Ισχυρά βαρίδια για τον Dow αποδείχθηκαν κυρίως οι μετοχές των Microsoft και Disney.

Η ανακοίνωση των στοιχείων για τις τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ τον Ιανουάριο, οι οποίες αυξήθηκαν κατά 0,7% σε σχέση με τον Δεκέμβριο, έναντι προσδοκιών των αναλυτών για 0,4%, ενέτειναν το πτωτικό κλίμα, ενώ την ίδια επίδραση στην αγορά είχε και η απροσδόκητη μείωση των νέων αιτήσεων για επιδόματα ανεργίας την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου, όπως ανακοίνωσε το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ.

Τα νέα στοιχεία, σε συνδυασμό με εκείνα για τον δείκτη τιμών καταναλωτή και τις λιανικές πωλήσεις τον Ιανουάριο των προηγούμενων ημερών, που κινήθηκαν άνω των προσδοκιών, οδηγούν πρακτικά στο συμπέρασμα ότι η Fed θα χρειαστεί να συσφίξει ακόμη περισσότερο και για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα τη νομισματική πολιτική με αυξήσεις επιτοκίων, προκειμένου να χαλιναγωγήσει τον πληθωρισμό.

Τα σχόλια του προέδρου της Federal Reserve του St. Louis, James Bullard, ότι στην τελευταία συνεδρίαση της επιτροπής νομισματικής πολιτικής τάχθηκε υπέρ μιας αύξησης των επιτοκίων κατά 50 μ.β. (αντί της πιο ήπιας πρότασης για 25 μ.β. που τελικώς επικράτησε) επιβάρυνε έτι περαιτέρω το επενδυτικό κλίμα.

“Και οι δύο ανακοινώσεις σχετικά με δείκτες πληθωρισμού δείχνουν ότι ο τελευταίος αποδεικνύεται επίμονος και ότι η μάχη μαζί του δεν έχει τελειώσει, ειδικά μάλιστα στον βαθμό που η μηνιαία αύξηση στις τιμές παραγωγού ήταν η μεγαλύτερη από τις αρχές του καλοκαιριού του 2022”, εκτίμησε ο Mike Loewengart, επικεφαλής του τμήματος κατασκευής μοντέλων χαρτοφυλακίων στην Morgan Stanley.

Η αγορά εργασίας παραμένει σε υπερθέρμανση, συμπλήρωσε, με βάση τα τελευταία στοιχεία. “Δεν είναι άρα έκπληξη ότι η αγορά παίρνει μια ανάσα, δεδομένου ότι οι ελπίδες για μια πιο ήπια Fed τους επόμενους μήνες εξανεμίζονται. Σε τελική ανάλυση, οι επενδυτές θα πρέπει να αναγνωρίσουν ότι πληθωρισμός πιθανόν να μην επιστρέψει σε φυσιολογικά επίπεδα τόσο σύντομα όσο αναμενόταν – κι αυτό μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερη μεταβλητότητα”.

Οι επενδυτές πάντως θα συνεχίσουν να παρακολουθούν και τα εταιρικά αποτελέσματα, προκειμένου να εντοπίσουν σημάδια για το πόσο ισχυρή ή μη παραμένει η κατανάλωση.

Η πρόεδρος της Federal Reserve Bank of Cleveland, Loretta Mester, δήλωσε την Πέμπτη ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει πολύ υψηλός και θα χρειαστούν και νέες αυξήσεις επιτοκίων για να επανέλθει στον επίσημο στόχο του 2%.

Η Fed “έχει κάνει πολλά για να φέρει την πολιτική της από μια πολύ διευκολυντική στάση σε μία περιοριστική, ωστόσο θεωρώ ότι έχουμε περισσότερη δουλειά να κάνουμε”, είπε η Mester.

“Τα εισερχόμενα δεδομένα δεν έχουν αλλάξει την άποψή μου ότι θα χρειαστεί να φέρουμε το τελικό επιτόκιο πάνω από το 5% και να το διατηρήσουμε εκεί για κάποιο χρονικό διάστημα ώστε να είναι αρκετά περιοριστικό προκειμένου να διασφαλιστεί ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε βιώσιμη πορεία για να επιστρέψει στο 2%”, πρόσθεσε σε ομιλία της.

Η Mester, η οποία δεν έχει ψήφο στην Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής φέτος, σημείωσε εξάλλου ότι “στην τελευταία συνεδρίαση της Fed πριν από δύο εβδομάδες και ανεξάρτητα από τις εκτιμήσεις των συντελεστών της αγοράς για το τι θα κάναμε, είδα πειστικούς οικονομικούς λόγους για μια αύξηση [των επιτοκίων] κατά 50 μονάδες βάσης”.

Μεταξύ των 30 μετοχών του Dow, μόλις δύο κινήθηκαν με θετικά πρόσημα, ενώ οι υπόλοιπες 28 κινούνται με αρνητικό. Κέρδη κατέγραψαν εκείνες των Cisco, Home Depot, ενώ των απωλειών εκείνες των Walt Disney, Microsoft και Nike.

Επίμονος πληθωρισμός, σταθερά ισχυρή αγορά εργασίας
Κατά 1.000 μειώθηκαν οι αρχικές αιτήσεις για επίδομα ανεργίας στις ΗΠΑ για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του υπουργείου Απασχόλησης ο συνολικός αριθμός τους ανήλθε στις 194.000 αιτήσεις.

Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε σχετική δημοσκόπηση ανέμεναν 200.000 αιτήσεις.

Σημειώνεται ότι οι αρχικές αιτήσεις βρέθηκαν κάτω από τις 200.000 για πέμπτη διαδοχική εβδομάδα.

Σύμφωνα με τα ίδια στοιχεία, οι αιτήσεις για όσους συνεχίζουν να λαμβάνουν επίδομα ανεργίας αυξήθηκαν κατά 16.000 με το συνολικό αριθμό να ανέρχεται στις 1,7 εκατ.

Στην τελευταία της συνεδρίαση νωρίτερα αυτό τον μήνα η κεντρική τράπεζα υλοποίησε μια μικρότερη αύξηση των επιτοκίων της κατά 25 μονάδες βάσης, στο 4,5% με 4,75%. Είχαν προηγηθεί άλλες επτά αυξήσεις των αμερικανικών επιτοκίων το 2022, με τις τέσσερις από αυτές να είναι αυξήσεις-μαμούθ κατά 75 μονάδες βάσης.

Με μικρή αποκλιμάκωση αλλά σημαντικά υψηλότερα από τις προβλέψεις κινήθηκαν και οι τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ τον Ιανουάριο, στο ίδιο μοτίβο που είχαν ακολουθήσει εκείνες του καταναλωτή την Τρίτη.

Ειδικότερα, όπως ανακοίνωσε το υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ, οι τιμές χονδρικής αυξήθηκαν τον Ιανουάριο με ετήσιο ρυθμό 6%, επιβραδύνοντας μεν από το 6,5% του Δεκεμβρίου αλλά σημαντικά υψηλότερα από το 5,4% που προέβλεπε η αγορά.

Σε μηνιαία σύγκριση, οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν κατά 0,7% σε σχέση με τον Δεκέμβριο, σημαντικά υψηλότερα τόσο από το 0,2% που είχε προηγηθεί μηνιαίως αλλά το 0,4% των εκτιμήσεων.

Σημειώνεται επίσης ότι πρόκειται για την υψηλότερη μηνιαία μέτρηση του δείκτη από τον περασμένο Ιούνιο.

Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων στοιχείων όπως η Ενέργεια και τα Τρόφιμα, ο δομικός Δείκτης Τιμών Παραγωγού επιβράδυναν οριακά στο 5,4% ετησίως από το 5,5% τον περασμένο μήνα, αλλά αρκετά μακριά από το 4,9% που περίμεναν οι αναλυτές.

Σε μηνιαίο επίπεδο, ο δομικός δείκτης αυξήθηκε με ρυθμό 0,5%, ενώ οι αναλυτές περίμεναν να κινηθεί στο 0,3% όπως και τον Δεκέμβριο.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι δομικές τιμές υπηρεσιών – εξαιρουμένου του εμπορίου – αυξήθηκαν κατά 0,6% σε μηνιαία βάση, έναντι του 0,2% που περίμεναν οι αναλυτές, σε μία ακόμα ένδειξη ότι ο γενικός πληθωρισμός έχει τάσεις να επιμείνει.

Χαρακτηριστική ήταν άλλωστε και η αντίδραση της αγοράς, με τα futures και των τριών δεικτών να πραγματοποιούν κατακόρυφη πτώση μετά τη δημοσίευση των στοιχείων για τις τιμές χονδρικής.

Μισή ώρα περίπου μετά την ανακοίνωση, τα συμβόλαια του Dow Jones σημειώνουν απώλειες 0,9%, του S&P500 υποχωρούν κατά 1,15% και του Nasdaq κατά 1,4%.

Οι κατασκευές νέων κατοικιών στις ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 4,5% τον Ιανουάριο σε 1,31 εκατομμύρια, ανακοίνωσε σήμερα Πέμπτη το υπουργείο Εμπορίου.

Σημειώνεται ότι η νέα πτώση έρχεται μετά από εκείνη της τάξεως του 3,4% του Δεκεμβρίου, ενώ ξεπέρασε και τις εκτιμήσεις της αγοράς που προέβλεπε 1,35 εκατ. ενάρξεις κατοικιών τον Ιανουάριο (από την αρχική μέτρηση των 1,38 εκατ. του περασμένου μήνα).

Επιπλέον, με τη μέτρηση του Ιανουαρίου οι κατασκευές νέων κατοικιών υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδό τους από τον Ιούνιο του 2020, στον πρώτο χρόνο της πανδημίας του κορονοϊού όταν η οικονομία των ΗΠΑ έβγαινε σταδιακά από τα lockdowns.

Παράλληλα, το ετήσιο ποσοστό των συνολικών ενάρξεων κατοικιών μειώθηκε από 27,3% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Οι οικοδομικές άδειες για νέες κατοικίες αυξήθηκαν κατά 0,1% στις 1,34 εκατομμύρια τον Ιανουάριο, αλλά πάλι χαμηλότερα της εκτίμηση για 1,35 εκατ. των αναλυτών.

Σημειώνεται ότι ο ρυθμός κατασκευής μονοκατοικιών μειώθηκε κατά 4,3% τον Ιανουάριο και των διαμερισμάτων μειώθηκε κατά 5,4%.