Το rotation προς τις ευρωπαϊκές αγορές ευνοεί το ΧΑ

Ισχυρή δυναμική και έλευση φρέσκου χρήματος καταγράφεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με φόντο το rotation που καταγράφεται από την αμερικανική αγορά προς τις ευρωπαϊκές και τις αναδυόμενες. Κεφάλαια που «τρίμαραν» θέσεις σε πληθώρα αμερικανικών μετοχών το τελευταία διάστημα φαίνεται να μετακινούνται σε άλλες αγορές που έχουν μείνει πολύ πίσω τα τελευταία χρόνια.

Όπως είναι ορατό τις τελευταίες ημέρες το μεγαλύτερο χρήμα μπαίνει στους εκπροσώπους του ελληνικού δείκτη MSCI, δηλαδή προς τράπεζες, Metlen, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ αλλά και άλλες μικρότερες κεφαλαιοποίησεις.

Επιπλέον ξένοι παίκτες φαίνεται να προεξοφλούν θετικές εξελίξεις στο μέτωπο της αναβάθμισης τόσο της οικονομίας από τη Moody’s, όσο και της αγοράς από την MSCI.

Ευρύτερα, ισχυρή ώθηση στις ευρωπαϊκές αγορές προσφέρει η Γερμανία. Το CDU/CSU και το SPD πρότειναν ένα μεγαλύτερο από το αναμενόμενο δημοσιονομικό πακέτο, συμπεριλαμβανομένου ενός ειδικού ταμείου ύψους 500 δισ. ευρώ για δαπάνες υποδομών και ανοιχτού δημοσιονομικού χώρου επιλογές για την άμυνα. «Το συνολικό πακέτο είναι πιθανό να ξεπεράσει το 1 τρισ. ευρώ και θέτει upside risks στις εκτιμήσεις μας για την ανάπτυξη και τη δημοσιονομική πορεία» αναφέρει η Morgan Stanley, που επαναλαμβάνουμε την προτίμησή της για τις ευρωπαϊκές και κυρίως τις γερμανικές μετοχές.

Οι γερμανικές μετοχές κατατάσσονται στην κορυφή του μοντέλου του αμερικανικού οίκου από την άνοιξη του περασμένου έτους, με τις τελευταίες προτάσεις από την επερχόμενη γερμανική κυβέρνηση να αυξάνουν περαιτέρω τη bullish διάθεση για τις ευρωπαϊκές – γερμανικές μετοχές. Ειδικότερα, ο οίκος επαναλαμβάνει την overweight σύσταση για την ευρωπαϊκή άμυνα, ευνοώντας ιδιαίτερα τη μετοχή της Rheinmetall, η οποίος συνέβαλε ουσιαστικά στη διάσπαση της απόδοσης DAX εναντίον MSCI Europe ex Germany. Οι εγχώριες μετοχές της Γερμανίας έχουν επίσης αρχίσει να υπεραποδίδουν σημαντικά και η πρόταση για SPV υποδομής 500 δισ. ευρώ, ενώ οι μειώσεις των φόρων των επιχειρήσεων εξακολουθούν να είναι πιθανές και θα πρέπει να οδηγήσει σε συνεχή ισχύ.