Το διεθνές sell off βαραίνει το κλίμα στο ΧΑ

Καπνός σχεδόν 2,5 τρισ. δολάρια σε λίγες ώρες στη Wall Street και «αιματοχυσία» σε αμερικανικές εταιρείες που έχουν μεγάλο κομμάτι παραγωγής σε χώρες που πλήττονται από τους δασμούς (Nike, Apple κτλ).

Όλες οι αγορές κινούνται πλέον στους ρυθμούς και στη ρητορική του Ν. Τραμπ. Με σύνθημα «Make Volatility Great Again» (εκτόξευση του δείκτη VIX στις 27,70 μονάδες) και με τη λογική του «καρότου και του μαστιγίου» ο Ντόναλντ Τραμπ ενεργοποίησε μια σειρά από εξουθενωτικούς δασμούς σε ένα κύκλο βασικών εμπορικών εταίρων, με τους οποίους επεδιώκει τη σύναψη εμπορικών, και όχι μόνο, συμφωνιών, ενώ σε μια μακροπρόθεσμη βάση, δεν αποκλείεται μια συμφωνία τύπου Plaza, για την αποδυνάμωση του δολαρίου.

Ευρύτερα, αυτό που οραματίζεται και επεδιώκει η κυβέρνηση Τραμπ είναι μια ήπια επιβράδυνση της ζήτησης και ως εκ τούτου του πληθωρισμού, με χαμηλότερες διανομές προς τα μεσαία και χαμηλά εισοδήματα. Πώς; Μέσω των περικοπών θέσεων δημόσιας απασχόλησης, των προγραμμάτων υγειονομικής περίθαλψης και των σχολικών γευμάτων αλλά και της στεγαστικής βοήθειας σε χαμηλά εισοδήματα.

Από την άλλη, σχεδιάζει μια αντίθετη κίνηση παρέχοντας ισχυρά κίνητρα από την πλευρά της προσφοράς για να κινηθεί ο «ιδιωτικός τομέας». Συνεπώς δεν αυξάνει τον πληθωρισμό, ενώ προσπαθεί να τονώσει την ανάπτυξη. Πώς; Μέσω της μείωσης της εταιρικής φορολόγησης, την τόνωσης του IRS και της επίβλεψης της φορολογικής συμμόρφωσης για μια περαιτέρω μειώση φόρων, της απορρύθμισης και του «drill baby drill». Οι πολιτικές από την πλευρά της ζήτησης τίθενται σε ισχύ γρηγορότερα από την πλευρά της προσφοράς, επομένως, καθώς ο κύκλος αποπληθωρισμού λαμβάνει χώρα τους επόμενους μήνες, χαλαρώνει την νομισματική πολιτικής αντιστέφοντας το «QT» σε «QE».

Σχεδόν 1.700 μονάδες έχασε ο Dow Jones, με τον S&P 500 να βουλιάζει κατά 4,84%, αφήνοντας προς ώρας ασυγκίνητη και ατάραχη την αμερικανική κυβέρνηση. Δεν αποκλείεται άλλωστε να επεδίωκε ο Τραμπ μια δυνατή εξαέρωση για τους δικούς τους σκοπούς.

Στο βαθύ κόκκινο που κυριάρχησε από την αντίπερα όχθη του Ατλαντικού, το Χρηματιστήριο Αθηνών, πιέστηκε μεν, αλλά κατάφερε να αποσοβήσει τα χειρότερα. Αν αναλογιστεί κανείς πως η εγχώρια αγορά κατέγραψε διψήφιο ποσοστό ανόδου κατά το πρώτο τρίμηνο, η σημερινή διόρθωση κρίνεται φυσιολογική και δη όταν η αμερικανική αγορά γκρεμίστηκε. Χτύπησαν κόκκινο τα margins στη χθεσινή συνεδρίαση και δη από το δεύτερο μισό της συνεδρίασης, όταν οι πιέσεις στις τράπεζες κλιμακώθηκαν. Μένει να φανεί σήμερα το πως θα κινηθούν οι ξένοι επενδυτές που μέχρι πρώτινως αγόραζαν Ελλάδα.