NBG Securities για τράπεζες: Ποιοτικά αποτελέσματα, αισιόδοξο outlook, αυξημένες αμοιβές μετόχων

Ποιοτικά εταιρικά αποτελέσματα, αισιοδοξία για τις προοπτικές στη συνέχεια και ισχυρές αμοιβές στους μετόχους, είναι το τρίπτυχο που χαρακτηρίζει τις ελληνικές τράπεζες βάσει όσων έδειξαν με τα μεγέθη τους το τέταρτο τρίμηνο σύμφωνα με την NBG Securities.

Ειδικότερα, όπως αναφέρει σε νέα της έκθεση η χρηματιστηριακή, η δημιουργία βασικών τραπεζικών εσόδων των τεσσάρων συστημικών ήταν επαρκής, αντανακλώντας τον αντίκτυπο των χαμηλότερων επιτοκίων που επιβάρυνε τα επιτοκιακά τους περιθώρια (NII). Σε μεγάλο βαθμό, ο αντίκτυπος των χαμηλότερων επιτοκίων αντισταθμίστηκε από την πιστωτική επέκταση και δευτερευόντως από τη βελτίωση του κόστους χρηματοδότησης.

Την ίδια ώρα, η παραγωγή εσόδων από αμοιβές και προμήθειες ήταν ισχυρή, λαμβάνοντας στήριξη από πρωτογενείς και δευτερογενείς τραπεζικές δραστηριότητες, δηλαδή από πιστωτική επέκταση αλλά και δραστηριότητες όπως τραπεζοασφάλιση, διαχείριση περιουσιακών στοιχείων κλπ. που ενίσχυσαν τα έσοδα των τεσσάρων τραπεζών.

Το συνολικό τους εισόδημα ενισχύθηκε περαιτέρω από τη δημιουργία υψηλότερων μη βασικών εσόδων στο τρίμηνο.

Το κόστος κινδύνου (CoR – Compliance & Operational Risk) διατηρήθηκε σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητο, αντανακλώντας τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού των τραπεζών παρά την επιτάχυνση των δανείων του συστήματος.

Παράλληλα, η ρευστότητα βελτιώθηκε καθώς οι καταθέσεις ξεπέρασαν την επέκταση του χαρτοφυλακίου δανείων. Τα αποτελέσματα των συστημικών δείχνουν ότι οι δείκτες κεφαλαίων τους διατηρούνται με άνεση πάνω από τις ρυθμιστικές απαιτήσεις καθώς και από την εποπτική καθοδήγηση, αντικατοπτρίζοντας την οργανική παραγωγή κεφαλαίου λόγω βελτιωμένης κερδοφορίας και ανοδικής αναθεώρησης της πιστωτικής ποιότητας.

Τέλος, οι συστημικές τράπεζες ανακοίνωσαν αναβαθμισμένα επιχειρηματικά πλάνα που δείχνουν διατηρήσιμη βελτιωμένη κερδοφορία και τελικά αυξημένες πληρωμές στους μετόχους τους.

Σε αυτά τα πλαίσια, η NBG Securities δίνει σύσταση outperform στις μετοχές και των τριών συστημικών ενώ ορίζει τις τιμές – στόχους ως εξής:

– για την Alpha Bank στα 2,55 ευρώ με περιθώριο ανόδου 14%

– για την Τράπεζα Πειραιώς στα 6,25 ευρώ με περιθώριο ανόδου 21% και

– για την Eurobank στα 3,5 ευρώ με περιθώριο ανόδου 33%

NBG Securities για τράπεζες: Ποιοτικά αποτελέσματα, αισιόδοξο outlook, αυξημένες αμοιβές μετόχων