Δημοσιεύθηκε στις: Τρ, Νοέ 14th, 2017

Morgan Stanley: Πως θα επηρεαστούν οι ελληνικές τράπεζες από το IFRS9

Η υιοθέτηση του νέου διεθνούς λογιστικού προτύπου, IFRS 9, από την πρωτοχρονιά του 2018 αποτελεί τον βασικό λόγο που οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών συνεχίζουν να βρίσκονται στον πάτο του πρόσφατου εύρους αποτίμησης και παρά τις θετικές κινήσεις που έχουν σημειωθεί σε γεωπολιτικό επίπεδο.

Αυτό αναφέρει η Morgan Stanley σε έκθεσή της, τονίζοντας παράλληλα ότι οι τιμές των μετοχών των ελληνικών μετοχών προεξοφλούν μεγαλύτερο αντίκτυπο από τα IFRS9, σε σύγκριση με το μοντέλο που «τρέχει» η Morgan Stanley, γεγονός που κάνει τον οίκο να βλέπει ευκαιρίες στον εγχώριο κλάδο και να μην αποκλείει την επαναξιολόγηση των προβλέψεων.

Παρ’ όλα αυτά, οι ελληνικές τράπεζες θα επηρεαστούν περισσότερο από όλες τις τράπεζες που καλύπτει ο οίκος στην περιφέρεια EEMEA (Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Αφρική), σε επίπεδο κεφαλαιακής επάρκειας. Πιο αναλυτικά, εκτιμάται ότι ο δείκτης CET1 της Τρ. Πειραιώς θα διαμορφωθεί στο 17,1%, με πτώση 3,57%, ενώ της Alpha Bank θα υποχωρήσει κατά 3,2% στο 18,2%. Για την Eurobank, αναμένεται πτώση του CET1 κατά 2,15% στο 17,4% και για την ΕΤΕ μείωση κατά 1,65% στο 17,4%.

 Συνολικά, προβλέπεται ότι οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστεί να αυξήσουν τις προβλέψεις κατά 7,6 δισ. ευρώ (2,8 δισ. ευρώ η Τρ. Πειραιώς, 2,5 δισ. ευρώ η Alpha Bank, 1,3 δισ. ευρώ η Eurobank και 1 δισ. ευρώ η Εθνική).

Η Morgan Stanley διατηρεί αμετάβλητες τόσο τις τιμές-στόχους όσο και τις συστάσεις (equalweight) για τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες. Στα 5,2 ευρώ η τιμή-στόχος για την Τρ. Πειραιώς, στα 2,9 ευρώ για την Alpha Bank, στα 0,9 ευρώ για την Eurobank και στα 0,4 ευρώ για την ΕΤΕ.

Για τον αρθρογράφο

.made by gleo