Ανακάμπτουν οι ευρωαγορές μετά την “καταιγίδα” της Credit Suisse

Από το σημείο που τελείωσαν χτες συνεχίζουν και σήμερα οι κυριότεροι ευρωπαϊκοί δείκτες, με τους επενδυτές να δείχνουν ανανεωμένη διάθεση ανάληψης ρίσκου αφότου διευθετήθηκε το θέμα της Credit Suisse.

Ειδικότερα, ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 κινείται με άνοδο 1,1% στις μονάδες 445,6 μονάδες, με τον τραπεζικό SX7P να ενισχύεται άνω του 1,7%.

Παρομοίως, στα επιμέρους ευρωπαϊκά ταμπλό ο γερμανικός DAX σημειώνει κέρδη 1,1% στις 15.098 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 ενισχύεται κατά 1,4% και βρίσκεται στις 7.112 μονάδες, όπως και ο βρετανικός FTSE 100 που καταγράφει άνοδο 1% στις 7.479 μονάδες.

Ίδια εικόνα και στις αγορές της ευρωπαϊκής περιφέρειας, όπου στην Ιταλία ο FTSE MIB κινείται με άνοδο 1,5% στις 26.287 μονάδες, όπως και ο IBEX 35 στην Ισπανία που ενισχύεται επίσης κατά 1,5% στις 8.967 μονάδες.

Η πρώτη αντίδραση των αγορών χτες στη συμφωνία εξαγοράς της Credit Suisse από την UBS ήταν μάλλον νευρική στην καλύτερη, καθώς η “εξαΰλωση” cocos της πρώτης (Additional Tier 1 bonds) αξίας περίπου 17 δισ. δολαρίων ενέτεινε τις ανησυχίες για τις επενδύσεις σε τράπεζες γενικότερα. Ωστόσο, σταδιακά επανήλθε η ηρεμία και τελικά οι δείκτες όχι μόνο διέγραψαν τις απώλειες του ανοίγματος αλλά ολοκλήρωσαν κιόλας με κέρδη άνω του 1% κατά βάση.

Περαιτέρω στήριξη στην επενδυτική διάθεση δίνει σήμερα το rebound στις πωλήσεις ομολόγων cocos από τράπεζες στην περιοχή Ασίας – Ειρηνικού νωρίτερα, επιβεβαιώνοντας ότι απομακρύνονται οι ανησυχίες για την αγορά σχετικά πιο ριψοκίνδυνων τίτλων.

Κατά τα άλλα, στην πλευρά των μετοχών βρίσκεται και η γενικευμένη αίσθηση ότι οι τριγμοί που ταρακούνησαν το παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα συνιστούν “καμπανάκι κινδύνου” για τη συνεχιζόμενη νομισματική σύσφιξη των κεντρικών τραπεζών ανά τον πλανήτη και τελικά θα αποτρέψει πιο επιθετικές κινήσεις από εδώ και πέρα.

Ενδεικτικό είναι ότι στις ΗΠΑ, όπου ξεκινά σήμερα η διήμερη συνεδρίαση της επιτροπής νομισματικής πολιτικής της Fed, έχει φύγει πλέον από το τραπέζι το ενδεχόμενο μίας νέας ισχυρής αύξησης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης (0,5%).

Όπως δείχνουν τα σχετικά futures, η αγορά ποντάρει σε μεγάλο βαθμό ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα ανακοινώσει μία αύξηση της τάξεως των 25 μονάδων βάσης σε ποσοστό 79%, ενώ το υπόλοιπο 21% βλέπει και “παύση” των αυξήσεων προς ώρας.

“Αμφιβάλλουμε ότι η Fed θέλει να στείλει στις αγορές το μήνυμα ότι είναι “υπερβολικά προσεκτική”, καθώς το κλειδί για την ώρα είναι να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη της αγοράς”, επισημαίνουν αναλυτές της OCBC Bank.

Σε κάθε περίπτωση, ενδεικτικό είναι ότι μόλις πριν δύο εβδομάδες, οι επενδυτές στοιχημάτιζαν ότι η Fed θα φτάσει σταδιακά τα επιτόκια της κοντά στο 6% και ότι η ΕΚΤ θα υπερέβαινε το 4%, ενώ πλέον οι αγορές υποδηλώνουν ότι οι κύκλοι σύσφιξης έχουν σχεδόν τελειώσει και ποντάρουν σε πολλαπλές μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ μέχρι το τέλος του έτους.