Alpha Bank: Ισχυρή ανάπτυξη, με ευοίωνες προοπτικές και στρατηγικό όραμα

Σε τροχιά ισχυροποίησης σε εθνικό και ευρωπαϊκό επίπεδο βρίσκεται η Alpha Bank με όχημα τη στρατηγική συμφωνία με την Unicredit. Ούσα πλέον ξανά ιδιωτική τράπεζα, η Alpha Bank ανοίγει μια νέα σελίδα στην ιστορία της, έχοντας κάνει σημαντικά βήματα προόδου την τελευταία τετραετία, με το 2023 να αποτελεί χρονιά ορόσημο. Τα εξαιρετικά οικονομικά αποτελέσματα του 2023 και οι ευοίωνες προοπτικές τις οποίες «σφραγίζουν» οι αναλύσεις των διεθνών οίκων, προσδίδουν στην Alpha Bank ρόλο πρωταγωνίστριας για τα επόμενα χρόνια.

Η επίτευξη των στρατηγικών στόχων που είχαν τεθεί από τη διοίκηση από το 2019, δημιουργεί την υποδομή για την περαιτέρω ανάπτυξη. Η τράπεζα ολοκλήρωσε με δυναμικό τρόπο τη στρατηγική αναδιάρθρωσης και εξυγίανσης και το 2023 πέρασε στο επόμενο στάδιο επέκτασης που επιστεγάστηκε από το mega deal με την Unicredit.

Η εκτόξευση κερδών +95,9% από το 2022, η περαιτέρω μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων σε ποσοστό χαμηλότερα από 6% και η ενίσχυση των κεφαλαίων κατά 237 μονάδες βάσης, αποτελούν τις «σφραγίδες» επιτυχίας και τα εχέγγυα για το 2024. Οι διοικούντες της τράπεζας έχουν προαναγγείλει τη διανομή μερίσματος 5 σεντς ανά μετοχή από τα κέρδη (20%) του 2023, ενώ ο στόχος στο τέλος τριετίας (2023-2026) είναι η αύξηση του συντελεστή διανομής στο 30%.

Συνολικά την τριετία 2024-206 η Alpha Bank θα μοιράσει περισσότερα από 1 δισ. ευρώ  υπό την προϋπόθεση ότι ο SSM θα δώσει το «πράσινο φως».  Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Διοίκησης, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων  (RoTE) αναμένεται να ανέλθει στο 14% και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) στα €0,35 το 2026, ενώ εκτιμάται ότι τα πλεονάζοντα κεφάλαια θα ξεπεράσουν το €1,5 δισ.

Ψήφος εμπιστοσύνης από τους επενδυτικούς οίκους

Ψήφο εμπιστοσύνης στην Alpha Bank και στις προοπτικές της δίνουν κορυφαίοι διεθνείς οίκοι, που εστιάζουν στα χαμηλότερα έξοδα που κατέγραψε η Τράπεζα και θεωρούν επιτεύξιμους τους νέους στόχους κερδοφορίας που ανακοίνωσε η Διοίκησή της.

Νέα τιμή-στόχο στα €2,35 από €2,00 για τη μετοχή της Alpha Bank έθεσε η Citi Research, ως αποτέλεσμα των νέων εκτιμήσεων της τράπεζας για τα έσοδα και τις αποδόσεις κεφαλαίου. Αξίζει να σημειωθεί ότι σε ένα θετικό σενάριο (bull), ο οίκος αναμένει η άνοδος της μετοχής μπορεί να φτάσει ακόμα και το 60%, στα €2,75, ενώ σε ένα αρνητικό σενάριο (bear) η μετοχή θα μπορούσε να σημειώσει πτώση κατά περίπου 10% από τα σημερινά επίπεδα στα €1,55.

Η Jefferies ανέφερε ότι οι νέες εκτιμήσεις της Διοίκησης για Κέρδη ανά Μετοχή €0,35 το 2025 μπορεί να οδηγήσουν σε αναβάθμιση των εκτιμήσεων των αναλυτών κατά 10%, ενώ οι Goldman Sachs και JP Morgan χαρακτηρίζουν αισιόδοξο αλλά ρεαλιστικό το νέο τριετές πλάνο της τράπεζας, με την πρώτη να έχει θέσει τιμή στόχο για την τράπεζα στα €2,11 και τη δεύτερη στα €2,40.

Μέση μερισματική απόδοση της τάξης του 45% αναμένει και η Morgan Stanley σε σημείωμά της προς τους αναλυτές, όπου αναφέρει ότι ο νέος στόχος της τράπεζας για τα Κέρδη ανά Μετοχή (EPS) το 2024-2025 είναι κατά 3-10% υψηλότερος από τις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Η Deutsche Bank εστιάζει στα μειωμένα έξοδα και την ενίσχυση των χορηγήσεων που πέτυχε η Alpha Bank τα οποία χαρακτηρίζει «καλά νέα», καταλήγοντας πως η τράπεζα πέτυχε ισχυρά μεγέθη, θέτοντας υψηλοτέρους αλλά ρεαλιστικούς στόχους.