“Άλμα” στις αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων μετά την εκλογή Μερτς ως καγκελάριου

Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών εβδομάδων έφτασαν για λίγο οι αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων, με φόντο την εκλογή του Φρίντριχ Μερτς ως καγκελάριου.

Η αποτυχία του Μερτς να κερδίσει την κοινοβουλευτική υποστήριξη με την πρώτη ευκαιρία ήταν η πρώτη φορά για τη μεταπολεμική Γερμανία και ένα απροσδόκητο πλήγμα για τη νέα του συμμαχία, η οποία έχει κάνει τους επενδυτές να περιμένουν μέτρα για την τόνωση της προβληματικής οικονομίας της Γερμανίας, καθώς οι δασμοί αποδίδουν το τίμημά τους.

Ωστόσο, το γεγονός “θα περάσει γρήγορα στο παρασκήνιο”, δήλωσε η Marion Muehlberger, οικονομολόγος και πολιτική αναλύτρια της Deutsche Bank, εφόσον η νέα κυβέρνηση εφαρμόσει γρήγορα το πρόγραμμα των 100 ημερών με την επειγόντως αναγκαία ανακούφιση για τη γερμανική οικονομία.

Οι συντηρητικοί του Μερτς και οι Σοσιαλδημοκράτες είχαν ήδη ψηφίσει τη δημιουργία ενός ταμείου υποδομών ύψους 500 δισ. ευρώ (565,75 δισ. δολαρίων) και την αναθεώρηση ενός συνταγματικού ορίου δανεισμού για την αύξηση των αμυντικών δαπανών κατά τη διάρκεια της θητείας του προηγούμενου κοινοβουλίου.

Μετά από μια περιορισμένη αντίδραση της αγοράς ομολόγων στην έκπληξη της Τρίτης, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας αυξήθηκε για λίγο έως και 3,7 μονάδες βάσης την ημέρα σε νέο υψηλό συνεδρίασης στο 2,557% μετά τον δεύτερο γύρο της ψηφοφορίας, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών εβδομάδων.

Τα σχέδια για την ενίσχυση των δαπανών θεωρούνται ότι αλλάζουν το παιχνίδι για τη γερμανική οικονομία και τις αγορές ομολόγων. Η ανακοίνωσή τους που προκάλεσε σοκ τον Μάρτιο ώθησε το γερμανικό κόστος δανεισμού να σημειώσει το μεγαλύτερο εβδομαδιαίο άλμα από τη δεκαετία του 1990 και οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης αυξήθηκαν σε όλους τους τομείς, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονταν για πρόσθετο δανεισμό και ισχυρότερη ανάπτυξη.

Ωστόσο, το κόστος δανεισμού της Γερμανίας μειώθηκε απότομα τον Απρίλιο, καθώς οι επενδυτές κατέφυγαν στην αγορά ως ασφαλές καταφύγιο εν μέσω ενός καταιγιστικού ξεπουλήματος στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα λόγω των φόβων για τους δασμούς, που έθεσε ερωτήματα σχετικά με την κατάσταση της μεγαλύτερης αγοράς ομολόγων στον κόσμο.

Μια άλλη εστίαση την Τρίτη ήταν οι πωλήσεις χρέους. Η Γερμανία είδε πάνω από 47 δισ. ευρώ ζήτηση από επενδυτές για την επαναπροκήρυξη ενός ανεξόφλητου 30ετούς ομολόγου που συγκέντρωσε τουλάχιστον 4 δισ. ευρώ σε κοινοπραξία, σύμφωνα με σημείωμα του επικεφαλής διαχειριστή που είδε το Reuters.

Οι ΗΠΑ θα δημοπρατήσουν 10ετή ομόλογα ύψους 42 δισ. δολαρίων. Οι επενδυτές θα συνεχίσουν να παρακολουθούν στενά για τυχόν ενδείξεις μείωσης της ζήτησης για τα κρατικά ομόλογα.

Αλλού, τα τελικά στοιχεία για την επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη για τον Απρίλιο έδειξαν ότι η δραστηριότητα διατηρήθηκε ελαφρώς καλύτερα από ό,τι αρχικά είχε εκτιμηθεί, με τον τομέα των υπηρεσιών να αποφεύγει τη συρρίκνωση.